SAB - NỖ LỰC TÌM ĐẦU RA TĂNG TRƯỞNG TRONG BỐI CẢNH GẶP KHÓ

Kết quả kinh doanh Q2-2024

Doanh thu đạt 8.086 tỷ đồng (+12,6% QoQ -2,7% YoY) trong đó mảng chủ lực bán bia đạt 7.059 tỷ đồng (+10,5% QoQ -3,9% YoY). Tăng trưởng QoQ đến từ “tiêu thụ trong mùa hè nắng nóng cao điểm định kỳ". Nhìn chung, mặc dù Q2 năm nay diễn ra các sự kiện thể thao lớn (kỳ vọng kích thích tiêu thụ ở kênh on-trade lẫn off-trade), tiêu dùng chung ngành bia giảm -4,0% YoY kéo theo mức giảm -3,9% YoY của SAB ở mảng này do niềm tin tiêu dùng vẫn ảm đạm ở quý này đi kèm duy trì siết chặt xử lý vi phạm nồng độ cồn khi tham gia giao thông theo nghị định 100.

LNST Cty mẹ đạt 1.319 tỷ đồng (+25,2% QoQ +7,7% YoY) tương đương biên lợi nhuận ròng đạt 15,4% (+155 bps QoQ +149 bps YoY). Doanh thu không cải thiện nhưng việc tiết giảm CPBH&QLDN/doanh thu thuần đạt 13,4% (-128 bps OoQ, -311bps YoY) trong bối cảnh thị phần không sụt giảm so với đối thủ (tăng trưởng doanh thu bia của SAB ngang với thị trường chung) được coi là điểm sáng tích cực so với kỳ vọng chuyên viên trước đó. Điều này có thể đến từ việc SAB chuyển dần tập trung vào kênh off-trade (tiêu thụ tại nhà), đang là xu thế tiêu thụ bia mới ở VN trong vài năm gần đây, vốn sử dụng ít chỉ phí quảng cáo hơn kênh on-trade (nhà hàng, quán nhậu...) theo quan điểm của chuyên viên. (*)

(*) SAB giải thích về vấn đề này: "Chúng tôi đang sử dụng mô hình mới trong việc đánh giá ROI của từng hoạt động quảng cáo, khuyến mãi. Sau đó, chúng tôi chỉ chọn các hoạt động mang lại lợi nhuận cao nhất, tối ưu nhất.

Kế hoạch kinh doanh H2-2024

SAB tự tin hoàn thành kế hoạch năm 2024 về cả doanh thu thuần (34.379 tỷ đồng, +12,9% YoY) và LNST Cty Mẹ (4.580 tỷ đồng, +7,6% YoY), cụ thể:

+ Doanh thu thuần: SAB kỳ vọng tiêu thụ bia sẽ phục hồi trong quý 3 và đi lên trong quý 4, phù hợp với bức tranh vĩ mô tươi sáng hơn, hỗ trợ doanh thu thuần trong 2-2024 tốt hơn so với Q1-2024.

+ LNST: SAB dự kiến duy trì biên lợi nhuận gộp đi ngang ở mức quý 2 do giảm lãng phí trong dây chuyền sản xuất và được hưởng một số chỉ phí đầu vào thấp hơn. (Giá lon giảm sẽ bù đắp xu hướng tăng giá của các vật liệu khác). Về CPBH&QLDN/Doanh thu thuần, có xu hướng tăng nhẹ do 333 Pilsner ra mắt nhưng vẫn nằm trong vùng an toàn mà SAB kiểm soát từ đầu năm nay, dựa trên mô hình ROI mới áp dụng cho hoạt động quảng cáo, khuyến mãi như đã đề cập ở trên.

Các bản cập nhật khác (xem thêm trong file đính kèm)