Lý thuyết Dow và sáu nguyên lý cơ bản
Lý thuyết Dow là gì?
Lý thuyết Dow là một tập hợp 6 nguyên lý cơ bản dùng để giải thích, xác định xu hướng vận động của thị trường chứng khoán
Sáu nguyên lý cơ bản của Lý thuyết Dow
Nguyên lý 1: Mọi thứ đều được phản ánh vào giá
Các tin đồn, tâm lý, chính sách, yếu tố chính trị, các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp đều đã được phản ánh trên thị trường thông qua giá cả. Giá đại diện cho tổng tất cả hy vọng, nỗi sợ hãi và mong đợi của tất cả những người tham gia
Nguyên lý 2: Thị trường vận động theo ba xu hướng
Xu hướng chính - primary (xu hướng cấp 1)
→ được quan sát trong khoảng thời gian dài hạn (vài tháng hoặc vài năm), bao gồm xu hướng tăng giá (bull market) và xu hướng giảm giá (bear market) và kéo dài đến khi có sự đảo chiều
Xu hướng trung gian - secondary (xu hướng cấp 2)
→ là những biến động trong xu hướng chính (bao gồm những đợt tăng giảm trong khoảng thời gian vài tuần), đây là những đợt điều chỉnh giá đi ngược xu hướng chính
Xu hướng nhỏ - minor (xu hướng cấp 3)
→ là những biến động trong thời gian rất ngắn, những thay đổi nhỏ không tác động nhiều đến xu hướng chính. Xu hướng cấp 3 có thể bị thao túng trong khi cấp 1, cấp 2 thì rất khó thao túng
Nguyên lý 3: Mỗi xu hướng chính được chia làm ba giai đoạn
Đối với xu hướng tăng: 3 giai đoạn bao gồm:
Giai đoạn tích luỹ: giá tăng nhẹ với tốc độ chậm (khó nhận ra đã bắt đầu xu hướng tăng chưa hay vẫn còn trong xu hướng giảm) → giai đoạn này giá giao dịch ít, tin tức tiêu cực, giá cổ phiếu thường thấp kỷ lục, nhà đầu tư đa phần bi quan. Dòng tiền thông minh bắt đầu tích luỹ cổ phiếu
Giai đoạn tăng mạnh: giá tăng rõ rệt và kéo dài. các yếu tố cơ bản của DN được cải thiện mạnh, nhiều tin tốt . Tâm lý NĐT hy vọng và lạc quan ⇒ đem lại nhiều lợi nhuận cho NĐT
Giai đoạn tăng thái quá: Công chúng trở nên sôi sục với thị trường. Thông tin tích cực, giá cổ phiếu tăng kỷ lục. Đầu cơ tràn lan. Nhà đầu tư hưng phấn thái quá
Đối với xu hướng giảm: 3 giai đoạn bao gồm:
Giai đoạn phân phối: NĐT thông minh (ở giai đoạn tích luỹ) bắt đầu bán ra cho những NĐT nhỏ lẻ, thiếu thông tin. Thị trường bắt đầu giảm, khối lượng giao dịch tăng cao do lực cung lớn. Trong giai đoạn đầu, thường xuất hiện bulltrap - bẫy tăng giá (nhịp hồi phục tăng trong thời gian ngắn) nhưng với khối lượng giao dịch thấp do sự nghi ngờ bên mua
Giai đoạn giảm mạnh: giá liên tục giảm mạnh và kéo dài, nhà đầu tư mất niềm tin vào thị trường, nhịp hồi phục ngày càng yếu và ít, tin tức xấu có xu hướng tăng
Giai đoạn hoảng loạn thái quá: thị trường tràn ngập tin xấu, giá cổ phiếu thấp kỷ lục, nhà đầu tư tuyệt vọng, chán nản, xu hướng giảm chuẩn bị kết thúc
Nguyên lý 4: Các chỉ số trung bình phải củng cố, xác nhận cho nhau
Theo lý thuyết Dow, sự đảo chiều từ thị trường tăng sang thị trường giảm hoặc ngược lại không thể chắc chắn nếu không có sự xác nhận từ 2 chỉ số trở lên
→ các tín hiệu xảy ra trên biểu đồ của chỉ số này phải khớp hoặc tương ứng với tín hiệu xảy ra trên biểu đồ của chỉ số khác.
Ví dụ: giả sử VNINDEX chủ yếu di chuyển theo hướng tăng, nhưng HNX30, VNI100, VNI Midcap và nhiều chỉ số khác trên thị trường chủ yếu đi xuống. Trong trường hợp này, sẽ không đúng khi phân loại thị trường là giảm giá (đi xuống). Chỉ khi tất cả các chỉ số di chuyển theo cùng một hướng, bạn mới có thể xác định xu hướng một cách cụ thể, theo Lý thuyết Dow.
Nguyên lý 5: Xu hướng được xác nhận bởi khối lượng giao dịch
Khi thị trường có xu hướng tăng giá, để xác định xu hướng là thật thì khối lượng giao dịch phải tăng lên và ở xu hướng chính là giảm thì khối lượng củng phải giảm theo
Ví dụ:
Xu hướng tăng + khối lượng giao dịch giảm hoặc suy kiệt → lực cầu yếu, xu hướng yếu, thiếu chuẩn xác
Xu hướng tăng + các phiên giảm điểm với khối lượng giao dịch tăng vọt → khả năng cao sắp đảo chiều xu hướng
Nguyên lý 6: Một xu hướng được cho là tiếp diễn cho tới khi có tín hiệu đảo chiều
Xu hướng của thị trường sẽ được duy trì cho đến khi xuất hiện những dấu hiệu đảo chiều. Nhà giao dịch cần kiên nhẫn chờ đợi rõ ràng về việc đảo ngược xu hướng vì thị trường sẽ có nhiều xu hướng nhỏ và thứ cấp → dễ gây nhầm lẫn về đây là xu hướng chính hay chỉ là điều chỉnh
