REE- CTCP Cơ điện lạnh
I. TỔNG QUAN DOANH NGHIỆP
Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh (REE) là một doanh nghiệp đa ngành hàng đầu tại Việt Nam, niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) với mã REE.
Thành lập từ năm 1977, REE ban đầu tập trung vào lĩnh vực cơ điện lạnh (M&E), cung cấp giải pháp kỹ thuật cho các công trình lớn. Qua hơn 4 thập kỷ, công ty đã mở rộng sang các lĩnh vực chiến lược như bất động sản, năng lượng (thủy điện, điện gió) và nước sạch, trở thành một tập đoàn có vị thế vững chắc.
REE hiện là một trong những doanh nghiệp có hiệu quả tài chính tốt, với doanh thu năm 2023 đạt 8.570 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.786 tỷ đồng. Mảng năng lượng đóng góp lớn nhất (56% doanh thu), tiếp theo là cơ điện và bất động sản. Công ty sở hữu danh mục đầu tư đa dạng, bao gồm các dự án bất động sản nổi bật như tòa nhà văn phòng E-Town và các nhà máy thủy điện, điện gió tại nhiều tỉnh thành.
II. MÔ HÌNH KINH DOANH
1. Định hướng kinh doanh
Mong muốn trở thành tập đoàn kinh doanh, phát triển và bền vững nhất Việt Nam trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng điện và nước, với mục tiêu lâu dài cung cấp các dịch vụ, sản phẩm đáp ứng nhu cầu thiết yếu của cộng đồng và xã hội.
2. Lĩnh vực kinh doanh, sản phẩm chủ lực
Nguồn: REE
3. Cơ cấu ban lãnh đạo
4. Cơ cấu cổ đông
Nguồn: REE
5. Cơ cấu tài sản
a. Mảng năng lượng
Cùng với việc sản xuất điện (công suất 2.823 MW), REE cũng hoạt động trong các lĩnh vực phân phối điện và cơ sở hạ tầng điện
b. Mảng nước & môi trường
Mảng này chủ yếu tập trung vào sản xuất/xử lý và phân phối nước sạch và cung cấp các dịch vụ kỹ thuật liên quan. Hầu hết các công ty nước & môi trường thuộc sở hữu của REE đều là công ty liên kết.
Danh mục của REE Water bao gồm:
4 nhà máy xử lý nước
3 công ty phân phối nước
1 nhà máy cung cấp và thoát nước
1 công ty chuyên về tư vấn kỹ thuật và thi công các dự án nhà máy nước
REE Water có thể cung cấp hơn 1,3 triệu m3/ngày công suất xử lý nước và hơn 0,7 triệu m3/ngày công suất phân phối nước
c. Mảng văn phòng cho thuê
REE sở hữu và quản lý một danh mục tòa nhà văn phòng với tổng diện tích cho thuê là 181.634 m2 (12 tòa nhà) tại TP.HCM và đang phát triển một dự án khác tại Quận 9, TP.HCM (diện tích cho thuê dự kiến khoảng 33.000 m2). Công ty đặt mục tiêu dự án này sẽ bắt đầu cho thuê vào năm 2027 (mốc thời gian này có thể thay đổi, một phần phụ thuộc vào điều kiện thị trường).
6. Công ty con nổi bật
Công ty TNHH Năng lượng REE 7248.0 tỷ (100%)
Công ty TNHH Nước sạch REE 1630.0 tỷ (100%)
Công ty TNHH Bất động sản REE 912.0 tỷ (100%)
CTCP Bất động sản REE New City 200.0 tỷ (99.99%)
CTCP Dịch vụ & Kỹ thuật Cơ Điện Lạnh R.E.E 165.0 tỷ (90.91%)
CTCP Điện máy R.E.E 150.0 tỷ (99.99%)
…
III. TÌNH HÌNH KINH DOANH
1. Cơ cấu doanh thu & Lợi nhuận
Nguồn: REE
2. Tình hình tài chính
3. Khó khăn & thuận lợi
a. Khó khăn:
Trong năm 2024, mảng Năng lượng đối mặt với điều kiện thời tiết và thuỷ văn bất thường. Ở khu vực miền Trung, điều kiện thuỷ văn kém so với 5 năm trở lại đây ảnh hưởng đến các nhà máy thuỷ điện với tổng công suất lớn do REE sở hữu, đặc biệt là nhà máy Thượng Kontum.
KQKD giảm do (1) thời tiết bất lợi ảnh hưởng đến thủy điện, (2) chi phí vận hành, khấu hao gia tăng và (3) tiến độ bàn giao The Light Square chậm hơn kỳ vọng.
b. Thuận lợi:
Mảng Bất động sản ghi nhận nhiều tín hiệu tích cực trong năm, một số dự án đã bắt đầu/ khởi động lại.
Việc phục hồi của thị trường bất động sản cũng ảnh hưởng tích cực đến Mảng Cơ điện lạnh. Các dự án bất động sản bắt đầu/khởi động lại đã kích hoạt các công tác chọn thầu và thi công các gói cơ điện. Ngoài ra việc nền kinh tế và bộ máy chính quyền dần ổn định cũng giúp tăng tốc độ triển khai các dự án hạ tầng vốn nhà nước và dự án vốn nước ngoài thuộc các khu công nghiệp mà REE ME được chọn lựa là nhà thầu cơ điện. Điển hình là dự án sân bay Long Thành có giá trị gói thầu cơ điện lên đến 2.534 tỷ đồng.
Mảng Nước & Môi trường với các công ty sản xuất và phân phối nước sạch hoạt động trơn tru và cung cấp lợi nhuận ổn định.
4. Dự án
The Light Square là một dự án đa chức năng, được đầu tư bởi REE Land (một công ty con của REE) tại tỉnh Thái Bình. Dự án có tổng diện tích đất là 19.375 m2, được phát triển cho cả mục đích sử dụng nhà ở và thương mại. Về mục đích sử dụng nhà ở, dự án chủ yếu bao gồm 45 căn nhà thấp tầng (nhà ở liên kế, nhà ở thương mại và biệt thự) (Giai đoạn 1) và một tòa chung cư cao tầng (Giai đoạn 2). Hiện tại, việc xây dựng Giai đoạn 1 đã hoàn thành và chính thức mở bán vào ngày 19 tháng 5 năm 2024 (công ty chưa công bố thời gian cụ thể cho Giai đoạn 2).
11 căn nhà ở liền kế
27 căn nhà ở thương mại
7 căn biệt thự
1 tòa chung cư cao tầng
1 công trình thương mại dịch vụ (sở hữu 50 năm).
IV. KẾ HOẠCH KINH DOANH 2025
1. Kế hoạch doanh thu lợi nhuận
Nguồn: REE
2. Kế hoạch cổ tức, phát hành thêm
Chi cổ tức 10% bằng tiền
Chi cổ tức 15% bằng cổ phiếu
Phát hành 500.000 ESOP giá 10.000đ
3. Kế hoạch mở rộng kinh doanh
Năm 2025, REE dự kiến doanh thu có thể đạt 9.951 tỷ đồng (+19% YoY), LNST đạt 3.055 tỷ đồng (+27% YoY) nhờ:
(1) Mảng điện: Doanh thu 4.878 tỷ VNĐ (+17% YoY), lợi nhuận gộp 2.603 tỷ VNĐ (+33% YoY) nhờ sản lượng thủy điện phục hồi (+13% YoY) và giá điện cải thiện. REE tiếp tục mở rộng công suất với Trà Khúc 2 (30MW), Thác Bà 2 (19MW) và điện gió Duyên Hải 2 (48MW), tăng tổng công suất thêm 8% vào 2026.
(2) Mảng BĐS và cho thuê văn phòng tăng trưởng nhờ tỷ lệ lấp đầy tại E.town 6 tăng dần và bàn giao dự án The Light Square trong 2025. (3) Mảng M&E ghi nhận tăng trưởng nhờ backlog tăng mạnh, đặc biệt từ dự án sân bay Long Thành (Backlog cuối năm 2024 đạt 4.447 tỷ đồng, +330% YoY).
V. THÔNG TIN BÊN LỀ
