BID - Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
KQKD Q2/2024 của BID tích cực, LNTT tăng 18% svck và tăng 10% sv quý trước đạt 8,16 nghìn tỷ đồng, nhờ tổng thu nhập hoạt động tăng 17% svck và chi phí hoạt động được tăng chậm hơn +5% svck. Trong đó, tăng trưởng tín dụng (TTTD) phục hồi trong Q2 lên mức 5,9% (hay 15% YoY), với tăng trưởng của nhóm KH cá nhân và doanh nghiệp lần lượt là 8,1% và 4,1% giúp TN lãi thuần tăng 9,5% svck.
NIM (theo quý) mặc dù giảm 10 bps YoY xuống 2,55%, nhưng đã tăng 10 bps QoQ khi chi phí vốn giảm nhanh 40 bps QoQ. TN ngoài lãi khác tăng mạnh nhờ hoạt động kinh doanh ngoại hối tăng mạnh (+120% YoY) từ nền thấp của cùng kỳ. Trong quý tới, hoạt động này có thể sẽ tiếp tục tăng khá nhờ nhu cầu giao dịch ngoại tệ gia tăng trong bối cảnh đồng VND biến động vào Q2/2024.
Chi phí trích lập dự phòng rủi ro tăng 36% YoY lên 5,4 nghìn tỷ đồng với tỷ lệ chi phí tín dụng tăng nhẹ 5 bps QoQ lên mức 0,3% do tỷ lệ nợ xấu hình thành ròng vẫn ở mức tương đối cao 10,4 nghìn tỷ đồng hay 0,57%. Do trích lập dự phòng cụ thế thấp hơn mức nợ xấu tăng trong quý, tỷ lệ bao phủ nợ xấu tiếp tục giảm về 132% (mức thấp nhất kể từ Q3-2021). Tỷ lệ nợ xấu đi ngang ở mức 1,5%. Điểm tích cực là nợ nhóm 2 đã giảm 19% so với quý trước, tương đương mức giảm gần 7 nghìn tỷ, xuống 30 nghìn tỷ đồng.
NHẬN ĐỊNH KĨ THUẬT
BID tiếp tục thận trọng gần ngưỡng cản 51 và lùi bước. Tín hiệu này có thể gây áp lực điều chỉnh cho BID sau nhiều phiên tăng giá. Tuy nhiên, diễn biến này chỉ mang tính chất kỹ thuật và kiểm tra lại dòng tiền hỗ trợ. Dự kiến tín hiệu bứt phá từ vùng tích lũy quanh 47 sẽ tiếp tục hỗ trợ và nâng đỡ BID trong thời gian tới. Do vậy, có thể cân nhắc diễn biến điều chỉnh để mua tích lũy BID với mức giá tốt.
KHUYẾN NGHỊ GIAO DỊCH
Giá khuyến nghị ngày 27/08/2024 : 48.100 – 49.100
Giá mục tiêu ngắn hạn 1: 52.500
Lợi nhuận kỳ vọng 1 (tại thời điểm khuyến nghị): 6,9% - 9,1%
Giá mục tiêu ngắn hạn 2: 56.000
Lợi nhuận kỳ vọng 2 (tại thời điểm khuyến nghị): 14,1% - 16,4%
Giá cắt lỗ: 46.300
