MSN Quý 3/2026: lợi nhuận gấp ba lần nhờ tungsten và chi phí tài chính, vì sao cổ phiếu chưa bứt phá?
Quý III/2026, Masan (MSN) ghi nhận doanh thu thuần 36.981 tỷ đồng (+74,7% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ 3.671 tỷ đồng (+203,7%, gấp khoảng ba lần). Tungsten của Masan High-tech giải thích đà tăng so với cùng kỳ, còn khoản lỗ tài chính ròng thu hẹp mạnh hơn dự kiến là yếu tố chính khiến lợi nhuận vượt dự phóng. Tuy nhiên, giá cổ phiếu chưa phản ứng tương xứng: phần vượt kỳ vọng dựa nhiều vào giá hàng hóa ở vùng đỉnh và các khoản tài chính, biên lợi nhuận của MML và MSR thấp hơn kỳ vọng, còn nợ vay lớn và nghĩa vụ CrownX vẫn chưa được gỡ. Dù định giá được đánh giá là rẻ (P/E trượt 11,3x so với thị trường 13–14x), cổ phiếu có thể cần thêm chất xúc tác rõ ràng mới được định giá lại.