Bạn có đang giữ HDB trong danh mục không?
Nếu câu trả lời là “Có”, chúc mừng bạn đã nhận “cơn mưa” cổ tức gần 30% vào tháng 12 vừa qua. Nhưng nếu câu trả lời là “Không” hoặc “Đang phân vân”, thì bài viết này dành riêng cho bạn.
Đừng để những con số hào nhoáng đánh lừa. Hãy cùng nhìn sâu vào “bức tranh thật” của HDBank sau báo cáo mới nhất tháng 1/2026 để xem liệu con tàu này còn chỗ cho bạn leo lên hay không.
1. Con số biết nói: Lợi nhuận khủng, nhưng…
Hầu hết các bài báo sẽ chỉ nói với bạn rằng HDBank lãi lớn. Đúng, nhưng chưa đủ.
- Lợi nhuận trước thuế (9T/2025): Hơn 14.800 tỷ đồng (+17% so với cùng kỳ).
- ROE (Hiệu quả sinh lời): Đạt 25,2% – Con số này đưa HDB vào Top dẫn đầu toàn ngành ngân hàng (cao hơn nhiều ông lớn quốc doanh).
- Tăng trưởng tín dụng: Vọt lên 22,6% trong khi trung bình ngành chật vật ở mức thấp hơn nhiều.
👉 Insight cho bạn: HDBank không chỉ đang chạy, họ đang “đua xe công thức 1” về quy mô. Dòng tiền tạo ra cực khỏe, đủ để chia cổ tức tiền mặt lẫn cổ phiếu đều đặn.
2. Vũ khí bí mật: Không chỉ là Ngân hàng
Tại sao HDBank tăng trưởng tín dụng bất chấp thị trường khó khăn? Câu trả lời nằm ở Hệ sinh thái.
Khác với các ngân hàng thuần túy, HDBank đứng trên vai những người khổng lồ trong hệ sinh thái của nữ tỷ phú Nguyễn Thị Phương Thảo (Vietjet, HDSaison…).
- Tài chính tiêu dùng (HDSaison): Đã hồi phục mạnh, đóng góp lợi nhuận nghìn tỷ.
- Ngân hàng số (Vikki Digital Bank): Đã bắt đầu có lãi chỉ sau 7 tháng – một kỷ lục hiếm thấy trong làng bank số.
Đây là “động cơ phụ” giúp HDB duy trì NIM (biên lãi ròng) trên 5%, thuộc nhóm cao nhất thị trường.
3. “Con voi trong phòng”: Nợ xấu có đáng lo?
Đừng bao giờ đầu tư mà chỉ nhìn mặt tốt. Đây là rủi ro bạn cần cân nhắc: Tỷ lệ nợ xấu (NPL) của HDB đã nhích lên mức 2,9% vào quý 3/2025 – mức cao nhất trong nhiều năm trở lại đây.
Tại sao bạn chưa cần hoảng loạn?
- Phần lớn nợ xấu đến từ nhóm khách hàng nông nghiệp/nông thôn – nhóm này có tài sản đảm bảo tốt và khả năng hồi phục nhanh khi kinh tế ấm lên.
- Ngân hàng đã trích lập dự phòng rủi ro đầy đủ.
- Ban lãnh đạo đặt mục tiêu ép nợ xấu về dưới 2% ngay khi chốt sổ năm 2025 (chúng ta đang chờ con số chính thức này).
4. Dự báo 2026: Cơ hội cuối để lên tàu?
Theo báo cáo mới nhất từ VDSC (Rồng Việt) tháng 1/2026:
- Dự báo tăng trưởng tín dụng 2026 có thể đạt 32% (Khủng khiếp!).
- Lợi nhuận dự kiến tăng trưởng 34%.
Nếu kịch bản này xảy ra, định giá hiện tại của HDB vẫn còn quá rẻ so với tiềm năng tăng trưởng.
💡 Hành động của bạn là gì?
Thị trường 2026 sẽ phân hóa cực mạnh. Đừng mua ngân hàng theo kiểu “mua bừa”.
- Nếu bạn thích an toàn tuyệt đối: Hãy chọn VCB hoặc ACB.
- Nếu bạn muốn tăng trưởng tài sản nhanh (kèm chút khẩu vị rủi ro): HDB là ứng cử viên sáng giá nhất hiện nay.
Lời khuyên: Hãy canh những nhịp chỉnh của thị trường trong Quý 1 này để gom hàng. Đừng đợi đến khi báo cáo kiểm toán ra lò và mọi thứ đã quá rõ ràng – lúc đó giá đã chạy xa rồi.
